花35个亿！大众将收购江淮50%的股份

1. 花35个亿！大众将收购江淮50%的股份

据路透社报道，大众集团正就并购江淮汽车集团控股有限公司50%股份展开最后谈判，并购额至少为35亿元，或将是中国电动汽车领域最大的并购交易。受此消息影响，江淮汽车午后直线涨停，股价创去年4月中旬以来新高。
如上述交易顺利完成，大众汽车集团计划向该公司与江淮汽车按50:50股比成立的合资企业中注入新的资金，以形成基于其MEB模块化电动车制造平台的产能。
针对路透社报道的大众汽车将以至少人民币35亿元的价格收购江淮汽车集团股份有限公司（下称江淮控股）50%股权一事，江淮控股发布看风险提示公告。江淮控股表示，目前处于初期商议筹划阶段，尚未形成最终方案。
此外，大众汽车还将成为电动车电池制造商国轩高科有限公司的最大股东。两笔交易最早可能于周五宣布。
受此消息影响，5月27日午后江淮汽车股价直线涨停，报收7.62元/股。
江淮大众有合作的基础
事实上，江淮汽车集团是大众汽车集团在华第三家合资公司江淮大众合作伙伴的母公司。江淮大众成立于2017年12月22日，双方对半持股，首款量产车型思皓E20X 2019年9月上市，第二款量产车型目前尚无推出计划。
如果上述收购股份成功，将对两者都有着深远的影响。
从大众汽车的角度来看，车企也有加码中国市场的需求。2020 Q1财报显示，大众一季度营收为601亿美元，同比下滑8.3%，而净利润只有9.8亿美元，同比暴跌81.4%，其CEO在3月底接受媒体采访时曾抱怨，只有中国市场有收入。
4月份的数据显示，大众在全球范围内的汽车交付量下降45%，但中国地区交付量仍增长1%。在行业至暗时刻，中国市场对大众汽车的重要性愈发凸显。
此外，大众集团也明确中国市场对于其进一步展开电气化攻势的重要推动作用，其在2025战略中表明中国市场年产销150万台新能源车型
在这样的情况下，大众汽车入股江汽控股，加大对中国市场的投入，显得合情合理。
对于江淮汽车来说，引入一家有资金实力的投资者，对其解决现阶段的困境也是非常必要的。从江淮汽车近几年的经营业绩来看，其发展可以说相当艰难。2017年、2018年连续两年出现亏损，分别为-1.946亿元、-6.345亿元。2019年扣非净利润依然为-9.78亿元。今年一季度，江淮汽车营收同比下滑37.68%，净利润亏损3.56亿元，同比大跌650.70%。
虽然江淮汽车表示，业绩不佳是受疫情影响公司汽车销量下滑所致，但也可以看到，在汽车行业下行趋势下，江淮汽车是跟着加速下跌的。在汽车行业恢复期的当下，亏损多年的江淮显然亟需一大笔资金汇入。
江淮 国轩 大众
另外，在4月21日就曾曝出大众收购国轩高科股份的消息，随后国轩高科发布公告澄清：尚未就与大众集团的具体合作达成一致及签署任何实质性的有约束力的协议。
资料显示，国轩高科是中国电池制造商之一，该公司2019年独立电池装机量为3.22GWh，仅次于宁德时代和比亚迪。
值得一提的是，国轩高科还是江淮汽车的动力电池供应商。2018年10月，国轩高科与江淮汽车签署战略合作协议，以进一步保障前者为江淮汽车稳定供应动力电池系统。
江淮自与大众成立合资公司之后，便实现了共线生产，甚至还共享了一部分零部件供应商。国轩高科算是江淮汽车的老牌合作商，因此对于大众来说是非常值得信任的。
此外，江淮大众、江淮汽车、国轩高科均位于安徽合肥，从产业配套角度看，通过江淮大众，大众汽车与国轩高科合作起来将更方便，而且由于合作会拉动地方经济，地方政府对大众汽车、江淮汽车、国轩高科之间的合作应该也会给予极大支持。
总结：
新能源汽车时代，中国在新能源汽车市场中占据绝对的主导和领导地位。早在2016年，中国、美国和欧洲地区就已经成为全球三大主要的新能源汽车市场，而中国则成为新能源汽车领域中的第一大市场。
2018年由罗兰贝格汽车行业中心和亚琛汽车工程技术有限公司联合发布的《2018年全球电动汽车发展指数研究报告》指出中国电动汽车在经过多年的发展之后，在电动汽车的发展指数中仍然处于行业领地地位，而且最大的优势就是来源于行业和市场。
未来五年，预期中国市场新能源年产销将达到500-600万台，而大众在2025战略中表明它要拿下其中的150万台。
因此大众想要掌握发展主动权、优化产品矩阵、进一步扩大自身优势，寻求合作是必要之路。面对行业的竞争压力，若未来能达成合作对于大众来说也是一个不错的选择。
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2. 大众拟收购江淮控股50%股份？江淮发布公告回应……

日前，据路透社援引知情人士消息，德国大众汽车集团与安徽江淮汽车集团控股有限公司（以下简称“江汽控股”）正在就收购江汽控股50%股份，展开最后谈判，并购涉及金额至少35亿元。消息人士还透露，最早可能在5月29日宣布该笔交易相关内容。
公开资料显示，江汽控股是上市公司江淮汽车的大股东，持股比例为25.23%，而江汽控股是安徽省国资委投资的全资子公司，成立2013年10月，注册资本25.95亿元。
事实上，早在2017年，大众江淮项目就获得了国家发改委同意批复，建立了合资公司江淮大众，并于2018年4月份推出了纯电动车品牌。2019年4月，大众要入股江淮的消息就已传出一次。
2020年，江淮汽车则在5月27日发布了一则风险提示公告中称，“近期，有相关媒体报道公司控股股东江汽控股拟引进战略投资者有关事宜，经向公司控股股东江汽控股书面问询，江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作，本次江汽控股引进战略投资者不涉及本公司控制权的变更，目前尚未形成最终方案，该事项尚存在重大不确定性。”
这也就是说，江淮汽车与大众汽车均暂未对收购江汽控股50%股权的事件做出公开回应，我们无法确认该笔收购交易是否属实。但是，这则公告中称，江汽控股正在筹划引进战略投资者相关工作，或许将引发行业对江淮汽车希望“混改”，进而实现整体上市的猜想。
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3. 重磅：大众投资10亿欧元，收购江淮50%股份

5月29日，大众汽车发布消息，确认了将投资10亿欧元以收购江淮50%的股份，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司——安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，并将增持两者的电动车合资企业，江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权，预计相关交易将在今年年底完成。
除此以外，大众还将继续发力电动汽车生产研发领域，将投资11亿欧元获得国内电池生产企业国轩高科动力能源有限公司26%的股份，成为其中最大股东。两项投资总额合计超过20亿欧元。
新的投资将进一步强化电动化战略。此外，江淮大众计划到2025年再推出5款纯电动汽车，同时建立和完善电动汽车工厂和研发中心。而大众汽车集团与国轩高科的全新合作伙伴关系，也将为加强电动汽车本土化生产奠定基础，确保电池供应和对冲原材料价格波动等方面获得更深入市场洞察提供了机会，从而进一步满足集团未来对电池的需求。大众汽车集团也是首家直接投资中国电池生产企业的外资汽车公司，如顺利获得监管部门批准，该投资交易有望在 2020 年底完成。
不过，国轩高科现有和未来的项目保持不变，覆盖从原材料到回收的完整的电池生产价值链。国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。大众汽车与其他电池供应商的合作有序开展，不会受到全新合作的影响。
消息一出，许多人在背后对大众的几步棋议论纷纷，都在揣摩这葫芦里到底卖的什么药。我们不妨拆解一下：
1、大众汽车收购江淮50%的股份，将投资10亿欧元，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司——安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份。深度参与江淮汽车的合作和运营。
2、同时增持电动汽车合资企业江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权（新能源车企才可以不受合资股比的限制。从而在新能源产品导入和运营管理上有绝对话语权。
3、大众汽车集团还将投资约11亿欧元获得国内电池生产企业国轩高科动力能源有限公司26%的股份并成为其大股东。布局供应链，把电池供应这个卡脖子的环节抓在手里，在宁德时代和比亚迪之外，培育市场上的第二梯队供应商。
三板斧过后，大众在中国的新能源市场，有资源，有工厂，有体系，有更大的管理运营话语权，看来是要全面发力新能源了。简单来说，大众不甘于做顺应国内市场变化而改变的一员，大有做领导者，希望领导国内新能源汽车市场之意。或许初想此事你会觉得不太靠谱，但你要知道，中国燃油车普及时代也是大众桑塔纳开启的，大众这次也许也要先于其他国际品牌再次走在国内市场前列了。
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4. 大众拟52亿元增资江淮大众，占股75%

7月22日，安徽江淮汽车集团发布公告称，大众汽车集团将向合资公司江淮大众增资人民币52.16亿元，交易完成后将持有合资公司75%的股份。同时，江淮汽车将向该合资公司增资人民币12.85亿元，持有25%股份。
交易或将在今年年底完成。双方分别完成对合资公司新股权的认购后，合资公司的总注册资本从人民币20亿元增加至人民币73.56亿元。 

此次交易是大众汽车与江淮汽车6月11日达成协议的组成部分。
大众集团对江淮大众的控股，打破了大众集团之前在中国市场的布局。大众集团在中国市场将有更好的灵活性和主动权。在车型资源的分配，甚至合资公司的股权问题上，在与一汽集团以及上汽集团的博弈中，将拥有更多的筹码。
大众集团承诺在进一步增加股比之后，将授予合资公司4-5个大众品牌纯电动产品，合资公司目标将是2025年生产20-25万辆汽车，营收将达到300亿元；2029年将生产35-40万辆汽车，营收将达到500亿元。
如果中国法律允许的话，大众集团还会寻求将大众品牌旗下中型、中大型燃油车，甚至是商用车引入江淮大众。

虽然燃油车的引入还需要政策的支持，但是新能源乘用车的引入已经近在眼前。目前江淮大众只有思皓E20X一款产品，且市场表现不佳。此次增资完成之后，江淮大众有更多的资金投入到新能源工厂的建设和新车型的研发中，并尽快引入更有竞争力的产品。
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5. 大众拟收购江淮控股50%股份 并成为国轩高科最大股东

据悉，德国大众汽车公司目前正与中国电动汽车公司进行最后谈判，准备以至少人民币 35 亿元的价格收购安徽江淮汽车集团控股有限公司 50% 的股份。知情人士称该公司还将成为电动汽车电池制造商国轩高科技股份有限公司的最大股东，两笔交易最早可能于周五宣布，目前三方对此次事件均拒绝置评。
据知情人士称在完成交易后，大众汽车计划向其与江淮汽车对等持股的合资企业注入新资金，并利用模块化的 MEB 平台建设产能，目前该平台MEB 平台能够高效生产各种电动汽车车型。另一位知情人士称，该公司计划从最大股东珠海国轩贸易有限公司( Zhuhai Guoxuan Trading Ltd. )和创始人李缜手中收购大约 27% 的股份，主要是通过一种折价的私募配售方式。
江淮汽车位于安徽合肥，目前市值为 18.4 亿美元，而大众汽车计划收购的电池制造商国轩高科同样位于合肥。目前大众正往实现 2025 年在中国每年销售150 万辆新能源汽车的目标，其中包括插电式混合动力汽车。
随着谈判的继续，相关知情人表示投资规模可能会发生变化。大众汽车表示，大众汽车一直在寻找加强和深化我们与当地合作伙伴关系的方法。这也意味着大众在国内开启新一轮的市场竞争。
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6. 大众获江淮汽车一半股权，又控股江淮大众，有何野心？

昨天，江淮汽车发布公告称，大众中国投资已在相关国家就该项目取得了反垄断审查部门的批准。也就是说，双方在今年6月11日签订的投资协议已经具备了先决条件。

协议的主要意思就是大众中国投资将通过增资方式获取江汽控股50%的股权，安徽省国资委则持有另50%的股权并仍控制江汽控股。另外，大众中国投资将持有电动汽车合资企业江淮大众股份从50%至75%，并获得该合资公司的管理权。

2019年，大众发布了其清晰的全球电动化战略，而中国作为其最重要的市场（国内销量占全球总销量的40%），自然需要本土化企业，若完成增资，江淮大众将致力于大众一系列纯电动汽车的研发、生产以及销售。（别忘了，蔚来也是江淮代工的呢！）

值得一提的是，今年5月28日，大众还通过转股和募资定增的方式成为电池制造企业国轩高科的第一大股东，控股国轩高科，而且江淮汽车又是国轩高科最主要客户，且两家公司均在安徽合肥，大众也将完成在国内制造纯电车型重要的一步。

其实在K哥看来，大众选择江淮除了布局国内电动车市场，或许还另有打算。都知道江淮汽车在乘用车市场并不突出，推出的一些轿车都没有很好的市场反响，那江淮凭什么立足？
在去年披露的2019年财报中可以看见，19年成功实现扭亏为盈，但在其营业收入构成中，乘用车市场表现并不理想，并且出现了下降，而增长主要来自其商用车市场，比如载货汽车以及多功能商用车。

这就好解释了，大众旗下还有重卡品牌，大众商用车、MAN和斯堪尼亚，而江淮在商用车市场也是国内的佼佼者，合作简直是顺理成章。

总得来说，大众在国内的电动化战略已经很明晰，作为传统车企，在整车的开发上相比新造车势力有很大的优势，就像苹果公司那样，用的从来都不是最新的技术，而是等该技术成熟稳定后再用，相信在未来，大众这个电动车，还是会比较高级！
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7. 大众将收购江淮集团一半股权？官方称仍处于初期商议阶段

（文/彭科峰）日前，有外媒报道称，大众汽车正在考虑以至少人民币35亿元的价格收购江淮汽车母公司安徽江淮汽车集团股份有限公司（下称江淮集团）50％股权。针对此事，5月27日下午，江淮集团正式回应称，江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作，目前处于初期商议筹划阶段，尚未形成最终方案，因此该事项存在重大不确定性。
江淮集团表示，当前江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作。针对本次引进战略投资者，江汽控股与交易对方未就该事项签署任何意向书或相关协议，交易对方存在重大不确定性。
此外，本次交易对方尚需履行相关决策程序，是否能够达成一致具有重大不确定性。针对本次引进战略投资者的具体交易方式尚需进一步探讨，存在重大不确定性。本次交易尚需履行审计评估等程序，因此交易价格尚不确定。本次交易尚需履行政府审批程序，能否获得审批通过，存在重大不确定性。
江淮集团还表示，鉴于本次交易的核心要素、决策流程及审批环节等均具有重大不确定性，因此本次交易是否能够完成以及完成的时间均具有重大不确定性。
值得注意的是，江淮集团本次并未正面回应战略投资者是否就是大众汽车，不过从公布的信息来看，应当是八九不离十。看起来，江淮大众的成立远不是大众汽车的最终目的，不过跨国汽车并购交易，历来存在巨大风险。关于本次事件的最终走向，车友头条将持续保持关注。
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8. 江淮汽车股价涨停！大众中国增资江淮控股和江淮大众定格

继5月29日，有关媒体便传出大众将投资10亿欧元获得江淮汽车集团控股有限公司50%的股份及同时增持江淮大众股份至75%后，有关大众和江淮的收购再获进展。
12月3日，江淮汽车董事会披露公告称，大众中国投资对江汽控股的增资和大众中国投资、江淮汽车对江淮大众的增资事项已完成工商登记变更。其中，江淮大众汽车有限公司更名为"大众汽车（安徽）有限公司"。
其中大众中国投资对江汽控股增资人民币2,382,732,197元，大众中国投资对大众汽车(安徽)有限公司首期增资人民币1,609,560,932元，两项交易同时已完成。

受此消息影响，作为市场变动最为敏锐的证券市场，股票"江淮汽车"如业内人士估计一样， 今天出现了涨停现象，收盘涨停价格为10.65元，市值突破200亿元。

按照大众的规划，大众集团承诺授予江淮大众4-5个纯电动，目标是在2025年生产20-25万辆，在2029年生产35-40万辆，预计届时总收入分别达到300亿元和500亿元。并承诺"在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车，甚至包括商用车产品。"

业内猜测，江淮大众或将导入大众MEB平台及相关新产品。根据此前的计划，大众MEB平台的产品将于今年分别在上汽大众安亭工厂及一汽-大众佛山工厂投产。而随着大众实现对江淮大众的控股，在大众在华的三家合资伙伴中，大众的新能源汽车战略有可能向江淮大众投注更多资源。
大众汽车集团同时承诺，在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车。

而借大众增资江淮汽车的东风，江淮汽车自身也在积极谋求转变，在乘用车领域将"去JAC"化，重造大众"思皓"品牌，进一步推动江淮乘用车品牌年轻化。据江淮汽车透漏，未来几年，将依托全新模块化平台，推出多款全新车型和改款车型：入门级紧凑型SUV——X5、A级SUV——S811、纯电A级SUV——X811、A+级SUV、全新中级轿车以及现有重点新品改款，达标一个，共标一个，满足用户出行解决方案。
大众汽车集团（中国）CEO 冯思翰则表示："此次投资将进一步深化大众汽车集团在中国实现本土化及可持续移动出行的战略。中国市场的进一步开放也将给予大众汽车集团更多机遇。"
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