证券组合中的无差异曲线

1. 证券组合中的无差异曲线

这两条线的维度量（坐标轴所代表的意义）不同，所描述的经济含义也完全不同。
 
1、消费者无差异曲线是描述在总效用不变的情况下，消费者对两种不同商品的消费组合情况。比如说，张三喜欢喝茶，也喜欢喝咖啡，要获得同样的满足感，他可以喝10杯茶，或是6杯咖啡，或者是4杯茶加2杯咖啡，用咖啡消费量和茶的消费量为坐标轴，将这些获得同等满足感（效用）的消费组合点描绘出来，就是消费无差异曲线。
 
我们可以看出，如果总效用保持不变，增加茶的消费量，一般来说咖啡的消费量会减少，二者是反变关系，所以该曲线一般斜率为负，向左下弯曲。
 
2、投资组合的无差异曲线是描述不同的投资组合下，风险度越高，投资者所要求的满意收益率越高，比如A投资组合风险高，收益高，B组合低风险，但收益也低，因此对投资者而言，对二者的满意度一样，没有差异。因此，以预期收益和风险为坐标轴，将获得同样满意度的投资组合描绘出来，就是投资组合的无差异曲线。
 
可以看出，风险越高，要求的满意收益率越高，所以二者是正变关系，所以该曲线一般斜率为正，向右下弯曲。

2. 投资无差异曲线的定义

　　无差异曲线是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者带来的满足程度相同的线。
　　是用来表示消费者偏好相同的两种商品的所有组合。或者说它是表示能够给消费者带来相同的效用水平或满足程度的两种商品的所有组合的。
　　2、股市用语。
　　无差异曲线是对一个特定的投资者而言，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到的一系列满意程度相同的（无差异）证券组合在均值方差（或标准差）坐标系中所形成的曲线。
　　3、无差异曲线的特征
　　1)无差异曲线是一条向右下方倾斜的线，斜率是负的。表明为实现同样的满足程度，增加一种商品的消费，必须减少另一种商品的消费。
　　2）在同一个平面上可以有无数条无差异曲线。同一条曲线代表相同的效用，不同的曲线代表不同的效用。
　　3）无差异曲线不能相交。否则无差异曲线的定义会和它的第二特征发生矛盾。
　　4）无差异曲线凸向原点。 
　　所谓无差异曲线就是表示能给消费者带来同等程度满足的两种商品的不同数量组合的点的轨迹。
　　因为同一条无差异曲线上的每一个点所代表的商品组合所提供的总效用是相等的，所以无差异曲线也叫做等效用线。
　　不同消费者的无差异曲线图，反映着他们不同的偏好。如果消费者A的无差异曲线相对于消费者B的无差异曲线来说比较陡峭，这意味着
　　若同样减少一单位商品x，要保持原来的满足程度不变，消费者A需要增加的商品y的数量要大于消费者B。从这一点来看，相对于商品x而言
　　商品y对于消费者A不如对于消费者B重要，或者说，在x与y两种商品之间，消费者A比消费者B更偏爱商品x，消费者B比消费者A更偏爱商品y.
　　无差异曲线主要有以下四个特征;
　　第一，假定每个商品都被限定为多了比少了好，那么无差异曲线一定向右下方倾斜，就是说，其斜率一定为负。只是在特殊情况下，即当
　　某种商品为中性物品或令人讨厌的物品时，无差异曲线才表现为水平的或者垂直的，甚至是向右上方倾斜，即斜率为正。
　　第二，在每种商品都不被限定为多了比少了好的前提下，无差异曲线图中位置越高或距离原点越远的无差异曲线所代表的消费者的满足程度越高。
　　换句话说，较高无差异曲线上所有商品组合的效用高于较低的无差异曲线上所有商品组合的效用。
　　第三，任何两条无差异曲线不能相交。这是因为两条无差异曲线如果相交，就会产生矛盾。只要消费者的偏好是可传递的，无差异曲线就不可能相交。
　　第四，无差异曲线通常是凸向原点的，这是由于边际替代率递减规律所决定的。 
　　消费者的无差异曲线类似于生产者的等产量曲线。

3. 证券投资分析无差异曲线和有效边界的区别是什么？

在马柯威茨均值方差模型中，每一种证券或证券组合可由均值方差坐标系中的点来表示，那么所有存在的证券和合法的证券组合在平面上构成一个区域，这个区域被称为可行区域。可行域的左边界的顶部称为有效边界，有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。
对一个特定的投资者而言，任意给定一个证券组合，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同的（无差异）证券组合。所有这些组合在均值方差（或标准差）坐标系中形成一条曲线，这条曲线就称为该投资者的一条无差异曲线。
同一条无差异曲线上的组合满意程度相同；无差异曲线位置越高，该曲线上的组合的满意程度越高。无差异曲线满足下列特征：
1、无差异曲线向右上方倾斜；
2、无差异曲线随着风险水平增加越来越陡；
3、无差异曲线之间互不相交。
有效边界上位于最靠上的无差异曲线上的证券组合便是所有有效组合中该投资者认为最满意的组合，即在该投资者看来最优的组合，这一组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。
其实简单来说，有效边界就是指所有可能实现的投资组合，即多少钱能做多少的投资，有多少的收益。而无差异曲线则是根据自身的风险偏好或是投资能力来得到的，即你有多少钱或是打算承受什么样的风险，然后两者的切点，就是预期收益率最大化和收益率不确定性（风险）的最小化之间的某种平衡。

4. 简述投资者无差异曲线的特征

   
  (null)    　　简述投资者无差异曲线的特征。 
  查看答案解析  　 　[答案] 无差异曲线有以下特征：①无差异曲线的斜率是正的；②同一投资者有无限多条无差异曲线，越靠左上方的无差异曲线代表的满足程度越高；③同一投资者在同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。
   　  
    
   
  
  
    

5. 西方经济学里的“无差异曲线”和证券组合里的“无差异曲线”关系？

这两条线的维度量（坐标轴所代表的意义）不同，所描述的经济含义也完全不同。
 
1、消费者无差异曲线是描述在总效用不变的情况下，消费者对两种不同商品的消费组合情况。比如说，张三喜欢喝茶，也喜欢喝咖啡，要获得同样的满足感，他可以喝10杯茶，或是6杯咖啡，或者是4杯茶加2杯咖啡，用咖啡消费量和茶的消费量为坐标轴，将这些获得同等满足感（效用）的消费组合点描绘出来，就是消费无差异曲线。
 
我们可以看出，如果总效用保持不变，增加茶的消费量，一般来说咖啡的消费量会减少，二者是反变关系，所以该曲线一般斜率为负，向左下弯曲。
 
2、投资组合的无差异曲线是描述不同的投资组合下，风险度越高，投资者所要求的满意收益率越高，比如A投资组合风险高，收益高，B组合低风险，但收益也低，因此对投资者而言，对二者的满意度一样，没有差异。因此，以预期收益和风险为坐标轴，将获得同样满意度的投资组合描绘出来，就是投资组合的无差异曲线。
 
可以看出，风险越高，要求的满意收益率越高，所以二者是正变关系，所以该曲线一般斜率为正，向右下弯曲。

6. 用投资学的知识解释无差异曲线和无差异曲线族的联系与区别？

一、边际效用：指在一定时间内消费者增加一个单位商品或服务所带来的新增效用，即总效用的增量。二、无差异曲线：1、定义：是经济学中的一个概念，它是指这样一条曲线，在它上面的每一点，商品的组合是不同的，但是，它表示人们从中得到的效用程度却是相同的；2、特点在同一坐标平面上的任何两条无差异曲线之间，可以有无数条无差异曲线。所有这些无差异曲线之间的相互关系是：离原点越远的无差异曲线代表的效用水平越高，离原点越近的无差异曲线代表的效用水平越低。无差异曲线是凸向原点的。这就是说，无差异曲线不仅向右下方倾斜，即无差异曲线的斜率为负值，而且，无差异曲线是以凸向原点的形状向右下方倾斜的，即无差异曲线的斜率的绝对值是递减的。这取决于商品的边际替代率递减规律。在收入与价格既定的条件下，为了获得同样的效用程度，不能同时增加或者减少某一种商品的需求。补充：无差异曲线是用来表示两种商品或两组商品的不同数量的组合对消费者所提供的效用是相同的，无差异曲线符合这样一个要求：如果听任消费者对曲线上的点作选择，那么，所有的点对他都是同样可取的，因为任一点所代表的组合给他所带来的满足都是无差异的。