什么是风险收益率，它表示风险还是收益？

1. 什么是风险收益率，它表示风险还是收益？

进行投资的目的是为了获得收益,但是在有些情况下最后实际获得的收益可能低于预期收益,有些投资根本没有收益甚至血本无归。比如在进行股票投资时,由于价格下跌,卖出股票时的价格低于买入股票时的价格,造成了投资的损失,这就是风险。又比如,在进行债券投资时,债券发行者不能按时还本付息,甚至不能拿回本金,给投资者造成损失,这也是投资的风险。(关注：股市机会流向五大热点板块！ ) 

当然,在专业投资者看来,风险并不仅仅是实现的收益低于预期的收益。在他们看来,当实际收益高于预期收益时也是风险。比如卖出股票后,股票价格走势高于预期的价格,即使卖出股票的实现收益高于预期收益,表面上没有损失,但是卖出股票就等于失去了获利的机会。因此对于卖方来说,实现的收益高于预期的收益也是一种风险。 

正是在这个意义上,投资风险是指投资最终的实际收益与预期收益的偏离,或者说是证券收益的不确定性,包括预期收益变动的可能性和变动幅度的大小。这里的偏离既可能是高于预期收益,也可能是低于预期收益。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！) 

在证券投资中,收益和风险的基本关系是：收益与风险是相对应的,就是说风险大的证券要求的收益率也高,而收益率低的投资往往风险也比较小,正所谓“高风险,高收益；低风险,低收益”。在股票市场上,如果预期一只股票的价格会涨得很高,通常股票的价格已经不低了,此时作出买入的投资决定,那么在股票价格下跌的情况下就会损失惨重。同样,在股票市场允许做空的时候,如果预期一只股票的价格会跌得很厉害,而股票的价格已经不高了,此时作出卖空的投资决定,那么在股票价格上涨的时候也会损失惨重。这时,股票就具有高风险高收益的特征。 

在理论上,风险与收益的关系可以用“预期收益率＝无风险利率＋风险补偿”来表示。无风险利率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,实际上并不存在无风险的利率。一段时间来我们把银行存款当作无风险的利率,现在银行经过商业化改造已成为一个企业或公司,已经不是以国家信用来担保,因此银行存款也是有风险的。相对而言,国家发行的债券尤其是短期的国库券,有国家信用和税收的担保,而且流动性好、风险很低,因此通常把它的利率作为无风险利率。 

当然,既然要投资就要承担风险,要取得比较高的预期收益就要面临比较大的风险。就如股票投资和债券投资一样,股票投资的风险大于债券投资,股票价格上涨50%的情况并不少见,而债券价格却很难涨50%。所以债券投资的风险比较低,其投资收益也比较低,现在国债投资的到期收益率一般是2%-3.5%左右。 

在不同的环境和条件下,不同的投资行为的风险也不同,投资者会根据风险和收益的情况调整投资的方向。比如目前的股票市场一年多来跌了不少,股票市场的风险比较大,投资者就会减少股票投资转向债券投资。特别是,如果把债券持有到期,那么此种情况下就没有价格风险,剩下的主要是信用风险或者叫签字风险。这就可以解释为什么现在无风险证券和债券投资基金比较受投资者的欢迎。

2. 你认为一个有风险证券有没有可能收益率低于相同期限的无风险证券，为什么？

亲，您好！对于您问的【你认为一个有风险证券有没有可能收益率低于相同期限的无风险证券，为什么？】的问题做以下解答：亲亲我认为有风险证券不会收益率低于相同期限的无风险证券（1）弱式有效。弱式有效是指过去的信息影响着过去的价格与回报。弱式有效市场假设认为，基于对过去的价格与回报的了解，人们是不可能获得按风险调整的超额利润的。(2）次强式有效。当证券的价格与回报是过去的信息与现在的公开信息结合的产物时，就称之为次强式有效市场。次强式有效市场假设认为，投资者不能利用任何公开的有用信息来获取超额利润。【摘要】
你认为一个有风险证券有没有可能收益率低于相同期限的无风险证券，为什么？【提问】
亲，您好！对于您问的【你认为一个有风险证券有没有可能收益率低于相同期限的无风险证券，为什么？】的问题做以下解答：亲亲我认为有风险证券不会收益率低于相同期限的无风险证券（1）弱式有效。弱式有效是指过去的信息影响着过去的价格与回报。弱式有效市场假设认为，基于对过去的价格与回报的了解，人们是不可能获得按风险调整的超额利润的。(2）次强式有效。当证券的价格与回报是过去的信息与现在的公开信息结合的产物时，就称之为次强式有效市场。次强式有效市场假设认为，投资者不能利用任何公开的有用信息来获取超额利润。【回答】
因为金融市场中的证券价格将达到反映所有信息的均衡水平。一旦市场的预期水平与均衡水平有差异，即存在潜在未被利用的盈利机会(unexploited profit opportunity)或亏损可能，则投资者的行为将使其最终达到均衡，从而盈利或亏损机会消失，从总体来看预期值与实际均衡值是一致的。由于现实中的不确定因素，人们会做出一时的预期错误，个别人也总会犯预期错误，但绝不会所有人总犯预期错误，而且人们也不会犯系统的预期错误。【回答】

3. 如何理解必要收益率高于预期收益率，股票被高估应当卖出?

使用必要报酬率折现未来流量的现值为股票价值，使用预期收益率折现未来流量的现值为股价。
现值和折现率反向变动。必要收益率>预期收益率，说明股票价值小于股票市价，即市价高于价值，因此股价被高估。 股价高估，实际没那么高，那么就趁着高价时赶紧卖出，以免以后价格下跌影响收益。

4. 如何理解必要收益率高于预期收益率，股票被高估应当卖出?

使用必要报酬率折现未来流量的现值为股票价值，使用预期收益率折现未来流量的现值为股价。
现值和折现率反向变动。必要收益率>预期收益率，说明股票价值小于股票市价，即市价高于价值，因此股价被高估。
股价高估，实际没那么高，那么就趁着高价时赶紧卖出，以免以后价格下跌影响收益。

5. 哪种风险无法决定期望收益率

　　风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

　　风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高。

　　低取决于投资者对风险的偏好程度。

　　风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

　　计算方法

　　Rr=β*V

　　式中：Rr为风险收益率；

　　β为风险价值系数；

　　V为标准离差率。

　　Rr=β*（Km-Rf）

　　式中：Rr为风险收益率；

　　β为风险价值系数；

　　Km为市场组合平均收益率；

　　Rf为无风险收益率

　　（Km-Rf）为市场组合平均风险报酬率

　　风险收益率是投资收益率与无风险收益率之差；

　　风险收益率是风险价值系数与标准离差率的乘积；

6. 计算期望收益率和风险?

股票A的期望收益率为32%,股票B的期望收益率为12%.A的方差为0.0471,B的方差为0.2946,A的方差小于B的方差,就相当于A的标准差小于B的标准差,标准差越小就风险越小,所以A的风险小于B的风险.

7. 如何计算证券的期望收益率？期望收益率跟什么因素有关？

证券主要包括股票和债券。股票收益率计算不得不首先介绍一下资本资产定价模型（CAPM）；债券收益率计算方法比较多。
一、资本资产定价模型（CAPM）
资本资产定价模型（CAPM）是建立在马科维茨资产组合理论基础上。资本资产定价模型核心思想是将风险分为两大类，一类是系统性风险（也可称为不可分散风险、市场风险），另一类是非系统性风险（也可称为可分散风险、公司特有风险）。系统性风险无法通过分散化（Diversification）分散，而非系统性风险可以通过分散化投资策略完全分散。由于“风险越高，收益越高”，因此对于资产系统性风险需要通过风险溢价（premium）形式进行补偿，而非系统性风险不需要进行补偿。CAPM模型基本公式是：

rm是市场组合期望收益率，市场组合被认为是完全分散化投资组合，市场组合风险衡量就是市场中系统性风险，因此市场组合系数为1。目前市场中许多指数可以选做模型中市场组合，比如：美股市场上S&P500、A股上沪深300指数、港股恒生指数等。
rf是无风险利率，首先说明一点，无风险利率是一个理论上概念，在真实市场中我们无法获得，但市场上一些利率可以近似将其认为是无风险利率。比如10年期国债收益率、LIBOR、SHIBOR、隔夜互换利率等。
但需要注意一点是，目前对于无风险收益率选择仍然存在各种各样讨论，上述所举无风险利率例子也存在各种弊端，因而实际在模型应用中，可根据实际情况进行选择。
二、单个股票期望收益率
计算单只股票期望收益率：
1. 根据股票所属市场选择适合市场组合和无风险利率
以A股市场为例，可以选择沪深300指数作为市场组合、10年期国债收益率（或者SHIBOR）作为无风险利率；选取适合时间区间收益率。
2. 选取同样时间长度股票历史收益率
3. Beta通过线性回归计算出单只股票
线性回归可以通过EXCEL“数值分析”或者常用统计学软件得出（STATA、SPSS等）
4. 根据求出单只股票可以求出股票期望收益率
三、投资组合期望收益率
投资组合中单只股票期望收益率可以通过上述CAPM模型进行计算。
再获得每只股票期望收益率之后，可以通过下面公式求出组合期望收益率。

四、债券的期望收益率
债券的风险主要来自于违约风险，对于债券期望收益率计算可以通过债券评级，每项评级对应风险溢价，并通过公式：

需要注意的是，以上方法是一个粗略的计算方法，其他更为精确的方法包括利差法等可以自行学习。

8. 无风险收益率为2.5%，证券市场组合的风险收益率为20%，而股票的贝塔系数为0.6，预期收益是多少

无风险收益率为2.5%，证券市场组合的风险收益率为20%，股票的贝塔系数为0.6，预期收益是13%。根据CAMP资本资产定价模型：2.5%+0.6*(20%-2.5%)=13%，所以预期收益率为13%。预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可实现的收益率。对于无风险收益率，一般是以政府长期债券的年利率为基础的。在衡量市场风险和收益模型中，使用最久，也是至今大多数公司采用的是资本资产定价模型CAPM，其假设是尽管分散投资对降低公司的特有风险有好处，但大部分投资者仍然将他们的资产集中在有限的几项资产上。拓展资料：预期收益率的计算模型：1.主要以资本资产定价模型为基础，结合套利定价模型来计算。首先一个概念是β值。它表明一项投资的风险程度，资产I的β值=资产I与市场投资组合的协方差/市场投资组合的方差。2.市场投资组合与其自身的协方差就是市场投资组合的方差，因此市场投资组合的β值永远等于1，风险大于平均资产的投资β值大于1，反之小于1，无风险投资β值等于0。需要说明的是，在投资组合中，可能会有个别资产的收益率小于0，这说明，这项资产的投资回报率会小于无风险利率。一般来讲，要避免这样的投资项目，除非你已经很好到做到分散化。单个资产的收益率：一项资产的预期收益率与其β值线形相关：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。Rf:无风险收益率。E(Rm)：市场投资组合的预期收益率。βi:投资i的β值。E(Rm)-Rf为投资组合的风险溢酬。3.整个投资组合的β值是投资组合中各资产β值的加权平均数，在不存在套利的情况下，资产收益率。对于多要素的情况：E(R)=Rf+∑βi[E(Ri)-Rf]。其中，E(Ri):要素I的β值为1而其它要素的β均为0的投资组合的预期收益率。首先确定一个可接受的收益率，即风险溢酬。风险溢酬衡量了一个投资者将其资产从无风险投资转移到一个平均的风险投资时所需要的额外收益。风险溢酬是你投资组合的预期收益率减去无风险投资的收益率的差额。这个数字一般情况下要大于1才有意义，否则说明你的投资组合选择是有问题的。风险越高，所期望的风险溢酬就应该越大。对于无风险收益率，一般是以政府长期债券的年利率为基础的。在美国等发达市场，有完善的股票市场作为参考依据。就目前我国的情况，从股票市场尚难得出一个合适的结论，结合国民生产总值的增长率来估计风险溢酬未尝不是一个好的选择。