请问一个期权套利的问题

1. 请问一个期权套利的问题

你可以卖出4月份到期的期权，买入6月份到期的期权。
假设期权的结构是看涨期权，行权汇率是1250元。
你的交易结构是：
卖出4月到期的行权价为1250的看涨期权，收入期权费10元
买入6月到期的行权价为1250的看涨期权，支出期权费5元。
对冲后实现收益5元。
4月到期时，有两种情况：
第一种情况：标的物的市场价格大于1250元，交易对手选择行权，此时你需要按1250的价格卖出标的物，在这种情况下，你有三种处理方式。1、借入标的物进行交割，会产生一定的交易费用。2、做一个掉期交易(如市场提供)，即期买入标的物，两个月后卖出标的物，掉期交易之间的差价就是新增成本。3、将6月份的期权反向平盘，获得的收益对冲交割亏损。
第二种情况：标的物市场价格小于1250元，交易对手放弃行权，交易无需交割。
6月到期时，也有两种情况：
第一种情况：标的物市场价大于1250元，选择行权，可以按1250元价格买入标的物。如果是对应4月到期的第一种情况的第1种、2种处理方式，买入的标的物用于前期借入标的物或掉期交易的交割。如果对应4月份的第二种情况，客户按1250元价格行权买入标的物，再按市场价卖出标的物，可以获得额外收益。
第二种情况：标的物市场价小于1250元，客户放弃行权。此时如果是对应4月到期的第一种情况的第1种、2种处理方式，客户只需通过市场价买入标的物在去用于交割，能获得额外收入。如果对应4月份第二种情况，客户不做任何交割，套利获利就是固定的5元。
实际操作中，相同行权价格，买入期权的价格和买入期权的价格是不同的，套利并非这么容易。

2. 如何利用期权套期保值？

首先，看跌期权的意思是
你有权利在未来按照行权价（27.50元）把股票卖给对方，而你可以选择卖不卖

在这个情况下，投资者可以考虑买入1000股看跌期权，成本1000元

如果，股票价格不变，没必要行权，那么买期权的成本1000损失掉
如果，股票价格上涨，投资者从价差中获利，但期权成本1000元依旧是损失掉了
如果，股票价格下跌到>=27.50元，同样没必要行权，此时，投资者的损失是股票价差+1000元

如果，股票价格下跌到<27.50元，那么可以选择行权，
哪怕股票价格跌到0，投资者仍然可以按27.50的价格卖出，他的最大损失就是锁定在1500元了
从而实现了对冲风险

3. 使用期权期货产品进行套期保值的利弊？

以原料采购企业为例子

策    略：买入看涨期权
对后市预测：看空但不肯定
优    点
1、在价格上涨时将最高购买价格锁定；
2、一旦价格下跌也能令购买价格随之下降。
缺    点
锁定价格高于现有价格
 
策    略：卖出看跌期权
对后市预测：中性
优    点
购买价格可能低于现有价格
缺    点
没有锁定最高购买价格
 
策    略：上涨风险设限套购
对后市预测：看空或者中性
优    点
1、以较少的权力金支出锁定了最高购买价格；
2、在价格小幅下跌时购买成本能够随之降低。
缺    点
1、降低购买成本的可能性受到限制；
2、锁定的最高购买价格高于现有价格

4. 如何利用期权套期保值？

首先，看跌期权的意思是\x0d\x0a你有权利在未来按照行权价（27.50元）把股票卖给对方，而你可以选择卖不卖\x0d\x0a\x0d\x0a在这个情况下，投资者可以考虑买入1000股看跌期权，成本1000元\x0d\x0a\x0d\x0a如果，股票价格不变，没必要行权，那么买期权的成本1000损失掉\x0d\x0a如果，股票价格上涨，投资者从价差中获利，但期权成本1000元依旧是损失掉了\x0d\x0a如果，股票价格下跌到>=27.50元，同样没必要行权，此时，投资者的损失是股票价差+1000元\x0d\x0a\x0d\x0a如果，股票价格下跌到<27.50元，那么可以选择行权，\x0d\x0a哪怕股票价格跌到0，投资者仍然可以按27.50的价格卖出，他的最大损失就是锁定在1500元了\x0d\x0a从而实现了对冲风险

5. 期权交易的套期保值是如何操作的，谢谢!

这种套期保值一般用于国际贸易当中。
比如中国A公司出口一批货物给美国的B公司，在合约中约定6个月后美国B公司支付1千万美元给中国的A公司。中国的A公司预计6个月后美元可能会贬值，为避免损失，中国A公司应当买入1千万美元看跌期权。6个月后，如果美元果真贬值了，那么中国A公司会执行这个期权，这样就减少了损失；相反，如果美元升值了，那么中国A公司会放弃这个期权，只损失买这个期权时花费的期权费。美国公司会做与中国公司相反的操作！
其实，一切还得看期权费得计算比率而定，如果期权费比率过高，而两国货币的汇率长年比较稳定，那么做这样的期权交易进行套期保值是没有意义的，指只会损失期权费。。。