《道氏理论》在股票市场的应用

1. 《道氏理论》在股票市场的应用

      道氏理论(DowTheory)断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。      主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。      中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。      短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。      道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。其核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。      道氏指的是查尔斯·道(Charles Dow)，他与爱德华·琼斯(Edward Jones)成立道琼斯公司(Dow Jones & Company)，并于1884年创办美国著名的道琼斯指数(Dow Jones Index)，用来衡量股市的整体趋势。另外，他们还是《华尔街日报》的创办者。在解释道氏理论前，可以先从道琼斯指数的成立过程看出创办者的智慧。      1884年，道氏公布第一个股票市场指数，由11支成份股的收市价组成。道氏认为，在股市内找出具代表性的股票，可以充分反映美国经济的健全程度。直至1897年，道氏认为分成两个股价指数更能反映经济状况，于是建立拥有12只成份股的工业指数与20只成份股的铁路指数。1928年，工业指数的成份股数量扩增为30只，这个数量沿用至今。      不过，今天后人看到的道氏理论，其实并非由他们自己整理出来，而是由后人归纳结集成书。道氏上世纪初于《华尔街日报》的社论中发表他对于股票市场行为的看法。1903年，道氏过世之后，尼尔森( Nelson)将这些论文整理为一本书，称为《股票投机原理》(The ABC of Stock Speculation)。20年后，他《华尔街日报》的同事威廉·哈密尔顿(William Peter Hamilton) 以他的理论基础撰写《股市风向计》(The Stock Market Barometer)，首度使用“道氏理论”一词。其后罗伯特·李尔(Robert Rhea)把这套理论再提炼，于1932年出版《道氏理论》(Dow Theory)。      技术分析的基础，其实是来自心理学及数学，用统计的方法，研究人们买卖股票时的心理状态与变化，以及分析做出决定的考虑因素与过程。作为技术分析的始祖，道氏和其他门派一样，有着多个重要的假设，例如市场有效论，即股价已反映了市场上所有的信息，包括所有参与者对新闻和消息的看法，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响，而在发生火灾、地震、战争等灾难后，市场指数也会迅速地加以评估。最重要的是，道氏理论是以客观数据判定趋势，而非主观看法，因为主观看法通常都是不足的，只会招来巨大的损失。

2. 道氏股价波动理论的介绍

根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

3. 道氏股价波动理论的道氏理论的缺陷

3．道氏理论的缺陷（1）道氏理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（Primary Trend）。一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是，道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。（2）道氏理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会。（3）道氏理论对选股没有帮助。（4）道氏理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的情况下，不能带给投资者明确启示。

4. 股市趋势技术分析的道氏理论

道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。或多或少都在留意它，但是从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，而是股市本身的行为（通常用指数来表达），并不是根据基本分析人士所依靠的商业统计材料。值得一提的是，这一理论的创始者——查理斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。道建立了道琼斯财经新闻服务社，并被认为他发明了股市平均指数。在理论是在其身后命名的。其基本原理主要罗列于他为《华尔街日报》撰写的文章中。1902年，在他去世以后，他的继承者《华尔街日报》的编辑威廉·P·哈密顿继承了道氏的理论，并在其27年有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为所见到的道氏理论。在详细介绍道氏理论之前，有必要对股票平均指数加以说明。在道氏所处的时代之前，许多银行家及商人都熟知，大多数上市公司的股票价格都倾向于同时涨跌；而那些与总体经济趋势相反地特例很少，并且一般说来不会持续这种相反的走势到几天或几周的时间。每当一个涨势出现后，某些股票比另外一些涨得快一些，涨幅也大一些，而当这一趋势开始转向熊市时，一些股票要迅速地下跌，而另一些则可表现出一定的抗拒力量，以阻止这种下拉市场的作用力——但这一事实仍然保持着：大多数股票都倾向于同时波动，不用说，他们现在这样，并且将永远如此。上述事实已为人们所共知——但经常被人们视为理所当然的事，以致于重要性经常被忽视，除了在本书所及的各个方面外，无论从许多角度看都是十分重要的。学习市场技术分析的学生从道氏理论开始的一个最重要的原因，就是该理论强调总体市场趋势。查理斯·道被认为是第一个试图通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映着体证券市场趋势（或更确切地说，水平）而做了彻底努力的人，最终在了1897年1月，形成了道氏在其市场趋势研究中使用的办法、仍在按其形式所使用的两个道琼斯指数。其中之一是由20家铁路公司股票组成的，因为在他那个时代铁路公司是主要的产业。另外一个是工业指数，代表所有行业，最初仅有有几只股票组成，其数量是在1916年增加到20，而在1982年10月一增加到30个。

5. 怎么根据道氏理论选择新三板股票

原始股是企业上市之前的一轮融资，一般来说价格会很低，但是一旦上市收益将会是在10倍以上，当然这一切的前提是能够上市。
不过退一万步说，正规的原始股都是有企业的认购协议的，协议里一般会承诺多久可以上市，如果没有按照时间上市会原价退还本金给投资者，并支付利息，这个利息的比例是远远高于银行死期的。利息一般是5%以上15%以内，年限一般是2~4年
所以只要选择好了企业，原始股最差也是比存银行划算的
不过按照你的提问来看，你连最起码的企业提供的认购协议都没有，估计你买的是其他股东二手或者三手转让的，或者是代持的，保障和利润都被别人吃了，你要什么说法？
还有不明白的继续追问，这一块我很熟悉



原始股首先要做的是筛选，企业的整体实力，是否有发展空间以及进一步上市计划流程，企业是否已经签署了上市辅导卷商等等。
其中最重要的一点是，原始股的认购必须有该企业提供的原始股认购协议书，合同内容包含了每年的利息是多少，一般是8%以上15%以内
合同里企业还需要承诺多久的时间可以完成上市，一般是1~4年不等，通常情况下企业会尽可能的把时间写的长一些但普遍是2年
另外企业还会在合同里规定如果在承诺时间里没有上市的话，企业可以原价回购，你当初多少买的就多少退给你并且要支付你第一条里的利息。
此认购协议必须是该企业的法人签字盖企业公章！（重点）
简单来说原始股一旦上市可以获得很不错的收益，退一万步说没有上市也可以当做高额利息的一次稳定投资，是比较有保障的。
但是市面上散户是很难接触到真正的原始股的，原始股多为企业内部认购或者是被投资公司抢走了，然后再把原始股的利益吃掉很多甚至恶意抬高价格再卖给散户，这样的原始股是没有利润的甚至可以说是危险的。
如果对原始股还有什么不明白的，欢迎随时问我，看，窝的铭！字。原始股这一块我很熟悉

6. 什么是股市道氏理论，是谁创造的？

道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、罗伯特·雷亚（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E. George Schaefer）总结出来并予以命名。
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。

7. 什么是股市道氏理论，是谁创造的

道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、罗伯特·雷亚（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E. George Schaefer）总结出来并予以命名。
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。

8. 道氏股价波动理论的基本趋势

 （1）用两种指数来确定整体走势著名的道琼斯混合指数是由20种铁路，30种工业和15种公共事业三部分组成的。据历史的经验，其中工业和铁路两种分类指数数据有代表性。因此，在判断走势时，道氏理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。 （2）据成交量判断趋势的变化成效量会随着主要的趋势而变化。因此，据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有例外。因此正确的结论只据几天的成交量是很难下的，只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在道氏理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性 信号只由价位的变动产生。成产量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。 （3）盘局可以代替中级趋势一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约5%的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。盘局常发展成重要的顶部和底部，分别代表着出货和进货的阶段，但是，它们更常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下，它们取代了正式上的次级波动。很可能一种指数正在形成盘局，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一段较长的时间，这是不足为奇的。 （4）把收盘价放在首位道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在：假定一个主要的上升趋势中，一个中级上升早上11点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为152．45而收盘为150．70，未来的收盘必须超过150．70，主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的152．45并不算数，如果下一次的上升的当天高点达到152．60，但收盘仍然低于150．70主要的多头趋势仍然是不能确定的。 （5）在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响当然，在反转信号出现前，提前改变对市场的态度，就好比赛跑时于发出信号前抢先跑出固然不错。这条规则也并意味着在趋势反转信号已经明朗化以后，一个人还应再迟延一下他的行动，而是说在经验上，我们等到已经确定了以后再行动较为有利，以避免在还没有成熟前买进（或卖出）。自然，股价主变动趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期间的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这条规则告诉人们：一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦作出委托后，必须随时注意市场。 （6）股市波动反映了一切市场行为股市指数的收市价和波动情况反映了一切市场行为。在股票市场，你可能觉得政治局势稳定，所以买股票。另外一些人可能觉得经济前景乐观所以买股票。再另外一部分人以为利率将会调低，值得在市场吸纳股票。更有一些人有内幕消息谓大财团出现收购合并，所以要及早入货，无论大家抱有什么态度，市价上升就反映了情绪，即使是不同的观点角度。相反，当大家有不同恐惧因素时，有人以为沽空会获大，有人以为政局动荡而恐慌，有人恐怕大萧条来临。有人听到内幕消息谓大股东要出货套现，或者政客受到行刺。不论甚么因素，股市指数的升跌变化都反映了群众心态。群众乐观，无论有理或无理，适中或过度，都会推动股价上升。群众悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响而歇斯度里也好，都会反映在市场上指数下挫。以其分析市场上千千万万人每一个投资人士的心态，做一些没有可能做到的事，投资人士应该分析反映整个市场心态的股市指数。股市指数代表了群众心态，市场行为的总和。指数反映了市场的实际是乐观一方面或是悲观情绪控制大局。