两期二叉树模型基本原理是怎样的

1. 两期二叉树模型基本原理是怎样的

两期二叉树模型基本原理：由单期模型向两期模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。
 
 两期二叉树模型的计算方法：
 
 先利用单期定价模型，根据Cuu和Cud计算节点Cu的价值，利用Cud和Cdd计算Cd的价值；然后，再次利用单期定价模型，根据Cu和Cd计算C0的价值。从后向前推进。
 
 多期二叉树模型
 
 （1）原理：从原理上看，与两期模型一样，从后向前逐级推进，只不过多了一个层次。
 
 （2）股价上升与下降的百分比的确定：
 
 期数增加以后带来的主要问题是股价上升与下降的百分比如何确定问题。期数增加以后，要调整价格变化的升降幅度，以保证年报酬率的标准差不变。

2. 如何理解多期二叉树模型？

多期二叉树模型从原理上看，与两期模型一样，从后向前逐级推进，只不过层次更多。期数增加以后带来的主要问题是股价上升与下降的百分比如何确定问题。期数增加以后，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。

3. 二叉树模型和bs公式冲突吗

不冲突，
二叉树跟BS本来是两码事。
二叉树是对随机过程的一种近似模拟，可以看作简化版蒙特卡洛。比如二叉树可以对几何布朗运动GBM进行模拟，还可以对OU过程进行模拟，等等。
其中有个特殊的例子，如果二叉树对风险中性测度下的GBM进行模拟，就叫Cox-Ross-Rubinstein二叉树了，这个可以通过设定两个分叉的概率来实现。
因此，二叉树可以用来对服从风险中性测度下GBM的资产进行定价。最后的节点就是资产未来价格的scenarios。你可以任取payoff
就是欧式看涨期权的payoff，对所有scenarios取平均就是期望，贴现回来就是期权今天的价值。
BS的精髓就是这个风险中性测度，消除了资产收益率的漂移项。BS和二叉树都可以看作 概率/统计 角度下期权定价公式：都假设了资产服从某个随机过程，计算未来期权价值，取平均。