2022年中级财务管理必考点：个别资本成本的计算

1. 2022年中级财务管理必考点：个别资本成本的计算

2022年中级财务管理必考点：个别资本成本的计算 财务管理涉及的公式非常多，考前需要关注的重点主要是下面几个章节，小编已经整理出来了，考前必看哦!更多详细内容请点击：https://www.gaodun.com/zhongji/1310398.html

(一)银行借款资本成本

1.如果不考虑货币时间价值，银行借款资本成本计算的一般模式：

Kb=年利率×(1-所得税税率)/(1-手续费率)×100%

=i×(1-T)/(1-f)×100%

式中，Kb表示银行借款资本成本率，i表示银行借款年利率，f表示筹资费用率，T表示所得税税率。

2.如果考虑货币时间价值，长期借款也可以用贴现模式计算资本成本率，根据：现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。

按插值法计算，即可求得银行借款资本成本率Kb。

(二)公司债券资本成本

1.如果不考虑货币时间价值，公司债券资本成本计算的一般模式：

Kb=年利息×(1-所得税税率)/[债券筹资总额×(1-手续费率)]×100%=I×(1-T)/[L×(1-f)]×100%

式中，L表示公司债券筹资总额，I表示公司债券年利息。

2.如果考虑货币时间价值，公司债券也可以用贴现模式计算资本成本率，根据：现金流入量的现值等于现金流出量的现值时的折现率即为资本成本。

按插值法计算，即可求得公司债券资本成本率Kb。
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2. 求助一道资本资产定价模型的题

期望收益率=无风险利率+β*（市场收益率-无风险利率）
20%=5%+β*（15%-5%）
β=1.5
 
贝塔系数=协方差/市场方差=资产标准差*市场标准差*相关系数/市场标准差*市场标准差
              =资产标准差*相关系数/市场标准差
 
资产组合的标准差*资产组合与市场组合的相关系数=β*市场组合收益的标准差=20%*1.5=30%
 
只能求到这里了，题目是否看错漏？

3. 会计的财务管理的资产定价模型多选题有疑问，最好通俗解释一下？

资本资产定价模型完整表达式：
R=Rf+Bx(Rm-Rf)
Rm-Rf称为市场风险溢酬，也称为市场组合的风险收益率，平均风险的风险收益率。
先说D选项，市场对平均风险的容忍程度越高，说明能够容忍较大风险，要求的风险收益率就越低，市场风险溢酬越小。
选项A，好像表述不通顺，没看懂。

个人观点，仅供参考。

4. 一个资产资本定价模型的一道题 求解一下第八题

一、定义
资本资产定价模型简称CAPM，是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的，旨在研究证券市场价格如何决定的模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多得的报酬率。

二、模型的假设
CAPM（capital asset pricing model）是建立在马科威茨模型基础上的，马科威茨模型的假设自然包含在其中：
1、投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。
2、投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。

3、投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。
4、影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。
5、投资者都遵守主宰原则（Dominance rule），即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。

5. 求解一道财务管理选择题！资本资产定价模型。求解释选项BC

题目不完整。
投资组合的标准差=根号下【资产1的标准差×资产1的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的相关系数+2×资产1的标准差×资产2的标准差×资产1的比重×资产2的比重×资产1与资产2的相关系数+资产2的标准差×资产2的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的相关系数】

6. 资本资产定价模型例题

　资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
　　资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.
　　计算方法：
　　（见附图）
　　其中：
　　E(ri) 是资产i 的预期回报率
　　rf 是无风险率 
　　βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
　　E(rm) 是市场m的预期市场回报率
　　E(rm) ?? rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
　　解释： 
　　以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。
　　设股票市场的预期回报率为E(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) ?? rf ,这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为Ri，由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf 。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf ＝βim (E(rm) ?? rf ) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。
　　β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。 如果给定β,我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 贴现率=Rf+β(Rm-Rf)。

7. 简述资本资产定价模型

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，
主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

扩展资料：
资本资产定价模型作用：
（一）建立、健全安全生产责任制，制定完备的安全生产规章制度和操作规程；
（二）安全投入符合安全生产要求；
（三）设置安全生产管理机构，配备专职安全生产管理人员；
（四）主要负责人和安全生产管理人员经考核合格；
（五）特种作业人员经有关业务主管部门考核合格，取得特种作业操作资格证书；
（六）从业人员经安全生产教育和培训合格；
（七）依法参加工伤保险，为从业人员缴纳保险费；
（八）厂房、作业场所和安全设施、设备、工艺符合有关安全生产法律、法规、标准和规程的要求；
（九）有职业危害防治措施，并为从业人员配备符合国家标准或者行业标准的劳动防护用品；
（十）依法进行安全评价；
（十一）有重大危险源检测、评估、监控措施和应急预案；
（十二）有生产安全事故应急救援预案、应急救援组织或者应急救援人员，配备必要的应急救援器材、设备。
参考资料来源：百度百科-资本资产定价模型

8. 简答资本资产定价模型的基本假设是什么