冲刺科创板上市，吉利与沃尔沃合并计划被曝暂缓推进

1. 冲刺科创板上市，吉利与沃尔沃合并计划被曝暂缓推进

?当地时间7月21日，来自外媒的消息称，由于吉利汽车（0715.HK）计划在科创板上市，其与沃尔沃的合并计划已暂时搁置。

知情人士向澎湃新闻记者透露，因吉利汽车计划在A股科创板上市，所以将暂缓推进与沃尔沃合并计划，待吉利汽车A股上市完成后，再重新启动双方的合并计划。
加速回归A股科创板
吉利汽车于6月17日发布公告表示，董事会已批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。发行的人民币股份规模将不超过拟发行人民币股份数目过大后公司已发行股本的15%。募集所得的款项拟用于业务发展及一般运营资金。此公告预示着已在香港上市的吉利汽车将回归A股。
6月30日晚间，浙江证监局官网正式公布了《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行A股股票并在科创板上市辅导工作计划及实施方案》。据悉，中金公司和华泰联合证券将担任吉利汽车的上市辅导机构，辅导预计至7月结束。分析人士认为此举意味着吉利回归A股科创板进程加速。
据公告称，所得款项净额的约40%投向新车型产品研发项目，以进一步丰富产品线；约15%投向新能源、车联网、智能驾驶等前瞻性技术研发项目，以持续提升相关领域技术储备；约15%用于潜在的工厂或产业链上下游相关创新企业等境内标的的收购；以及约30%用于补充运营资金及一般企业用途。
外界普遍认为，吉利谋求回归A股很大程度上是为了缓解其财务压力。据悉，在整车企业中，比亚迪、广汽集团以及长城汽车已实现A+H两地上市，它们在回归A股后获得了更好的融资渠道。
目前为止，吉利还未披露2020年上半年的财务报告。但从吉利汽车发布的2019年财报来看，全年净利润相比往年有一定程度的缩水。2019年，吉利全年营收974.01亿元，同比下降9%；净利润81.9亿元，同比下降35%。
推迟与沃尔沃合并计划
吉利与沃尔沃计划合并的消息早于今年2月10日曝光，吉利汽车发布公告称，与沃尔沃正进行初步讨论以探讨两家公司的业务合并进行重组。
10年前，吉利控股以18亿美元的代价，全资收购沃尔沃集团，同时拥有了其10963项专利和专用知识产权。
此后，吉利不断加深与沃尔沃在技术方面的合作。2017年更成立领克汽车合资公司及吉利-沃尔沃技术合资公司实现了技术共享、零部件联合采购和纯电汽车平台研发等。2019年10月，双方宣布合并旗下发动机业务。
吉利与沃尔沃的抱团，互相成就了彼此。2019年，吉利蝉联中国品牌销量冠军达136.2万辆。2019年，沃尔沃销量达705,452辆。这是沃尔沃连续第6年破销量纪录，也是其成立93年来首次年销量破70万辆。
因此，吉利准备与沃尔沃进一步合并，成为年销量过200万辆的汽车集团。同时，合并后的业务拟于香港及斯德哥尔摩上市，希望通过业务重组，整合资源，以更具规模的优势，更强的专业能力和资源引领行业变革。完成重组之后，沃尔沃汽车、吉利汽车、领克汽车以及极星等品牌都将规划在大吉利体系之下，但各品牌仍将保留其独特定位。
不过，受疫情影响，沃尔沃最新发布的财报显示，2020上半年，公司亏损约9.89亿瑞典克朗（约7.8亿元人民币），去年同期盈利55.2亿瑞典克朗；公司上半年营收为1118亿瑞典克朗，同比下降14%。销量方面，2020上半年沃尔沃全球销量为近269,952辆，同比下降20.8%。其中，在中国总体销量同比下降仅3%。同时，沃尔沃汽车预计其业务将在下半年恢复。
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2. 回归科创板更重要！吉利与沃尔沃合并谈判被暂时搁置

?德国《汽车周刊》7月21日报道，沃尔沃首席执行官汉肯?塞缪尔森透露，“由于吉利汽车将在A股上市，我们得暂停合并”。
当地时间7月21日，沃尔沃汽车发布公告称，由于吉利汽车（0175.HK）计划在科创板上市，两者的合并计划已暂时搁置，拟将在今年秋季恢复合并谈判。
此外，沃尔沃汽车发言人还表示，一旦吉利汽车“终止其与此有关的活动”，合并谈判将恢复。也就是说，要么等到吉利完成A股上市，要么终止A股上市，合并计划才会被重提。
沃尔沃还好吗？
昨天（7月21日），沃尔沃汽车公布2020上半年财报。今年上半年，沃尔沃汽车营业收入下跌14.1%至1,118亿瑞典克朗；营业亏损为9.89亿瑞典克朗（约合1.1亿美元），去年同期盈利55.19亿瑞典克朗；净收益为负11.71亿瑞典克朗，同比下跌134.5%；息税折旧及摊销前利润为68.19亿瑞典克朗，比去年的133亿瑞典克朗下滑48.7%。
销量方面，沃尔沃汽车今年上半年全球销量为至269962辆，同比下降20.8%。

“如果市场像我们预期的那样复苏，预计销量将恢复到2019年下半年的水平，也希望能恢复类似的利润水平和现金流。”
上半年，中国乘用车销量同比下跌26%，美国和欧洲的整体销量分别同比下跌24%和38.1%，但沃尔沃汽车仍在中国、美国和欧洲等地区抢占了市场份额，其中在德国市场表现出色。
沃尔沃在中国的销量于第二季度就恢复增长，并弥补了第一季度的大部分损失，也因此上半年公司在中国总体销量下降仅为3.0%；在美国销量同比下降13.7%，但在6月也恢复了增长；欧洲销量则同比下跌29.5%。

塞缪尔森表示，疫情危机促使沃尔沃加快变革，“我们必须进一步在三大主题上投资：在线销售、电动车和车联网”。沃尔沃在今年上半年拓建了集团的在线业务，“疫情更加强了我们的信心，在线销售的战略性目标是正确的，对我们集团变革的重要一环”。
塞缪尔森还表示：“上半年的低迷只是暂时的。我们预计下半年将会实现强劲复苏，公司的Recharge电动汽车系列也让我们在迎接行业新趋势方面占据有利位置。”
该公司Recharge插电式混合动力车型的需求实现了79.8%的强劲增长，消费者对其在线销售渠道也表现出了更多的兴趣。?
疫情期间，居家隔离政策严重影响了经济活动和经销店的流量。但是沃尔沃快速主动地采取了措施，重点管理固定成本和现金流，同时保护员工和公司业务。尽管如此，今年4月，沃尔沃还是宣布在瑞典解雇1300名白领工人以节省成本。
等到A股上市以后
2010年，沃尔沃因为经营表现不佳而被1999年收购它的福特汽车出售，随后吉利控股以18亿美元全资收购沃尔沃所有股份。
今年2月，吉利汽车和沃尔沃汽车共同宣布，双方公司管理层正在进行初步讨论，以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。
吉利方面当时发布的公告表示，两家公司重组完成后将成为一家全球集团，可以实现成本结构和新技术开发的协同作用，以应对未来挑战。此举将保留吉利、沃尔沃、领克及极星各个品牌的独特性。同时，合并后的公司将于香港及瑞典斯德哥尔摩上市，以使其进入资本市场。
“此次强强联手旨在促进双方深化合作，在技术研发、成本控制和财务上更加有效协同。”沃尔沃汽车方面表示，通过业务重组，两家公司形成一个新集团，进一步体现规模优势，整合更强的专业能力和资源，持续引领行业变革。

而在6月17日，吉利汽车宣布，董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议，建议发行人民币股份的规模不得超过公司已发行股本之15%。
对于此次谈判的暂停，吉利方面今日表示，将在完成完成A股上市后重启合并计划谈判，重组还是计划在2020年完成，具体完成时间根据各方沟通结果推进，目前没有固定时间表。
在《汽车周刊》的报道中，塞缪尔森还表示，考虑到中美贸易争端，沃尔沃将不再将中国生产的汽车出口到美国或者欧洲销售，“我们在中国制造的汽车将只在中国销售”。这个“不再”将持续到什么时候，尚是个未知数，但显然会对未来合并后的合资公司的全球的扩张设下明显的束缚。
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3. 吉利回复科创板IPO首轮问询 称与沃尔沃之间不存在同业竞争

   
      中新经纬客户端9月18日电 (付玉梅)9月17日晚，吉利 汽车 披露了《关于吉利 汽车 控股有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》(下称问询函)。
   　　在问询函中，吉利 汽车 就同业竞争方面的问题进行回复，称与沃尔沃之间不存在同业竞争。
   　　据招股说明书，吉利 汽车 的主营业务包括乘用车及核心零部件的研发、生产、销售，乘用车产品包括吉利和几何两大品牌。
   　　上交所表示，除发行人及其下属子公司外，控股股东吉利控股控制的主营业务涉及乘用车研发、生产及销售的主要整车品牌包括沃尔沃、领克、路特斯、极星 汽车 。此外，吉利控股控制的其他企业涉及乘用车生产制造相关服务，实际控制人控制的除控股股东外其他企业涉及新能源 科技 板块。上交所要求吉利 汽车 回复关于同业竞争问题的主要结论、公司解决同业竞争的措施等。
   　　吉利 汽车 与沃尔沃之间的同业竞争争议由来已久。2010年8月，吉利控股通过其下属子公司收购沃尔沃的全部股权，沃尔沃自此成为吉利控股的海外子公司。2016年，沃尔沃发行优先股，发行后吉利控股持有沃尔沃的股权比例下降至99.0%；2019年，沃尔沃发行可转换优先股，发行后吉利控股持有沃尔沃的股权比例进一步下降至97.8%。
   　　吉利 汽车 表示，自吉利控股收购沃尔沃以来，吉利 汽车 未曾持有沃尔沃股权。
   　　吉利 汽车 称，与沃尔沃在主要资产、人员、知识产权及核心技术方面相互独立，不存在因相关重叠而产生利益冲突的情形。此外，二者销售渠道不存在重叠，不因部分供应商的重叠构成利益冲突；二者主要面向的市场存在差异、品牌定位存在明显差异，不存在替代性及直接竞争关系，不存在重大利益冲突。
   　　“吉利控股通过收购沃尔沃增强了发行人整体竞争力，对发行人有着积极影响，不存在非公平竞争及重大利益冲突。”吉利 汽车 表示。
     　　值得注意的是，吉利 汽车 也将与沃尔沃的重组作为“进一步消除潜在同业竞争风险”的措施。吉利 汽车 在问询函中表示，若本次重组顺利完成，沃尔沃将成为吉利 汽车 的子公司，相关的潜在同业竞争风险将得到消除。但吉利 汽车 也提到，相关事项处于初步探讨阶段，具有一定的不确定性。
   　　潜在产业收购计划中，吉利 汽车 还表示，公司募集资金拟部分用于产业收购项目，该项目募集资金均用于境内，拟通过产业收购方式整合境内行业优质标的。目前公司尚无明确收购目标，将在项目实施期间内根据行业情况寻找投资收购机会，完成收购。
   　　除了沃尔沃以外，吉利 汽车 表示路特斯、极星 汽车 与公司在 历史 沿革、主要资产、人员、主营业务等方面相互独立，不存在直接竞争或利益冲突，不存在同业竞争；领克投资为公司的合营企业，其主营业务与公司存在一定竞争关系，但相关情形未对公司构成重大不利影响，不构成本次科创板发行上市的实质性障碍。
     　　兴业证券指出，吉利通过与沃尔沃深度合作，近年来研发费用稳步增加。目前在港股市场，吉利 汽车 市值接近1400亿元人民币，考虑到目前广汽、长城、比亚迪等整车企业A/H股溢价率均超过50%，吉利上市后可能也会享受到这种估值溢价。(中新经纬App)
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4. 沃尔沃暂停与吉利合并谈判：因吉利计划在科创板上市，拟今秋恢复

5. 科创板的诱惑：吉利快上车，来不及等沃尔沃了

抛开沃尔沃独自快速上市是吉利目前的最佳选择
撰文?/ 刘宝华
编辑?/?黄大路
设计?/ 杜?凯
吉利与沃尔沃暂停合并的消息今天刷屏。
消息来源是德国《汽车周刊》7月21日报道，沃尔沃首席执行官汉肯·塞缪尔森(Hakan Samuelsson)表示，由于吉利目前在推进A股上市，沃尔沃和吉利的合并将暂缓，待吉利汽车A股上市完成后，再重启该计划。他拒绝透露沃尔沃吉利合资公司的未来计划，说今年内还会有新消息。
对沃尔沃与吉利汽车暂缓合并的原因，汽车商业评论记者询问了吉利相关负责人，对方答复：当下吉利汽车寻求科创板上市，这不是马上能做完的，而科创板不等人。
吉利启动回归A股已经是公开消息。吉利汽车6月17日发布公告，董事会当天批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。 
随后，浙江证监局官网7月初披露了《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行A股股票并在科创板上市辅导工作计划及实施方案》。方案显示，吉利汽车6月23日已经与两家上市辅导机构向浙江证监局报送备案登记，吉利回归A股已经进入实操阶段。
但为什么吉利汽车推翻了之前的计划，抛开沃尔沃独自上市？原因恰恰就是“科创板不等人”。

这是今天吉利港股行情，如果是在A股科创板，会是怎样一番景象？
今天（7月22日）正好是科创板开板一周年。股市投资者都知道近期A股有涨势有多疯狂，尤其是科创板。
比如7月20日科创板挂牌的寒武纪，发行价为64.39元，募资25.82亿元，预计市值为257亿元。可开盘时股价直接报250元，上涨288%，上市首日市值就突破1000亿元，其创始人陈天石的个人财富也突破300亿，远超科创板其他富豪。
云涌科技7月10日科创板上市，发行价44.47元，开盘价252.18元，首日收盘价252.61元，市值为151.57亿元。
今天在科创板上市的奇安信发行价为56.1元，开盘价121元，较发行价上涨115.6%。收盘时股价133.55元，上涨138.06%，总市值907.6亿元。
最狠的是被称为A股“量子通信第一股”的国盾量子，7月9日登陆科创板，开盘涨幅超过600%，盘中一度暴涨1002%至399元。当天股价收报370.45元，涨幅923.91%，总市值为296亿元。
……
类似的列子举不胜举，7月以来科创板的造富神话就像搭上了火箭速度惊人。没人能保证这波疯涨行情还能持续多久，吉利与沃尔沃合并又是一个漫长而复杂的过程，如果因为合并错过了这波千载难逢的牛市，可不是“错过几个亿”的事。
所以，已经启动了上市进程的吉利唯有快点、快点、再快点！抛开沃尔沃独自快速上市是目前的最佳选择。
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6. 剑指全球十强 沃尔沃与吉利重组合并？

前些年，吉利董事长李书福曾预测：“未来中国车市将只会剩下几家核心车企”。在经历2019年的车市寒冬后，这句话看起来颇有说服力。而似乎是想把这句话进一步夯实，近日传来了沃尔沃将与吉利合并重组的消息。

2月10日，吉利汽车发布内幕公告称，公司管理层正在与沃尔沃汽车AB公司(沃尔沃汽车)的管理层进行初步讨论，以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。

虽然该项目目前还处在计划阶段，须双方达成合并意向并完成尽职调查之后落实。但从昨日从吉利汽车控股有限公司（HK.0175）开市后上涨超过5%的股价可看出，很多人对这次重组持看好的状态。

而吉利汽车也表示，如过重组成功，其重整后将成为一家强大的全球集团，可实现成本结构和新技术开发的协同作用，以应对未来挑战。同时，将保留吉利、沃尔沃、领克及极星每个品牌的独特性。拟将合并后的业务于香港及斯德哥尔摩上市，以使其能进入资本市场。

作为一家港股上市公司，目前吉利汽车总市值达到了1338亿元。而沃尔沃汽车虽然尚未上市，但此前有消息称，沃尔沃保守估值也在160亿-300亿美元之间。因此，双方整合重组后的新公司，其市值可能超越上汽集团，成为市值最高的中国汽车集团，而在全球市场也有望跻身全球车企市值前十。

实际上，对于吉利来说，这次重组也非常有必要。随着中国车市销量的下滑，吉利的盈利一直在缩水，加上吉利之前的大规模投资，都让吉利的净债务达到了81亿美元，而沃尔沃一直是吉利非常大的现金流，2019年，沃尔沃支付了29亿瑞典克朗（约合3.06亿美元）的股息，其中28亿瑞典克朗支付给了母公司吉利。

而合并过后，吉利的利益将得到最大化，并且合并后公司的惊人估值估值也将有助于资助吉利未来在更艰难的全球汽车行业的雄心，偿还债务，有更加充足的资金来进行研发布局等。

而对于沃尔沃来说，合并重组后沃尔沃将以捆绑的方式上市，溢价势必会更高，而且这样资金也将得到更高效的利用。所以说，这次重组将是共赢的局面，这也是外界为何十分看好这次合并的原因。
结语
虽然，吉利汽车和沃尔沃汽车整合上市还为时尚早，但我们相信这次合并重组只是时间的问题。而在经历了2019年的寒冬，2020年的开局不利后，想必这样的合并重组的事例将在未来里经常出现。
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7. 吉利与沃尔沃筹划重组 为整体IPO做准备

盖世汽车讯 2月10日晚间，沃尔沃汽车发布消息称，其正与吉利汽车筹划将双方的业务进行整合，从而组建一个更加强大的全球企业集团。沃尔沃汽车通过官方渠道宣称：“此次强强联手，旨在促进双方深化合作，在技术研发、成本控制和财务上更加有效协同。”
另据透露，整合后的新集团将继续保持旗下沃尔沃汽车、吉利汽车、领克汽车、极星等品牌的独特定位。重组后，新业务集团将通过香港吉利汽车上市主体来实现与全球资本市场的对接，下一步将考虑在斯德哥尔摩上市。
对于此次合并，吉利控股集团在致员工的内部沟通信中透露，“截至目前，我们还没有做出决定，也没有制定明确的时间表。吉利汽车和沃尔沃汽车将成立一个联合工作小组，李书福董事长请沃尔沃汽车集团总裁、CEO汉肯·萨缪尔森协调工作小组评估此次战略机会，制定重组建议书，提交双方董事会审议。”
“这是兄弟公司在平等的基础上进行的整合。”吉利在内部沟通信中同步指出，“自吉利控股集团收购沃尔沃汽车以来，吉利与沃尔沃在研发、采购、动力总成、制造等领域取得了丰硕的成果。接下来吉利汽车要在中国市场取得更高占有率，并加速全球化发展。沃尔沃汽车要进一步巩固欧美市场地位，进一步加强亚洲及其他市场开发力度，持续改善成本结构。两个公司强强联手将让双方进一步受益。”

2010年3月28日，吉利控股集团收购沃尔沃签约仪式
众所周知，吉利控股集团在2010年3月与福特汽车集团签订了沃尔沃轿车公司100%股权收购协议。双方在同年8月完成交割仪式，至此，吉利成为中国汽车行业第一家跨国公司。
从2010年到2020年，吉利与沃尔沃携手走过了10年。在这10年发展历程中，吉利与沃尔沃在技术方面不断深化合作，如2012年，吉利与沃尔沃签署技术转让协议，双方联合开发小排量发动机、小型车平台，以及电动车、插电式混合动力汽车等新能源汽车总成技术。

2017年8月，浙江吉利控股集团、吉利汽车控股有限公司、沃尔沃汽车集团正式签署协议，成立了领克汽车合资公司与吉利-沃尔沃技术合资公司。技术公司按照50:50的股比，通过相互授权的方式，实现整车架构技术、动力总成等领域的前沿技术共享与零部件联合采购。
去年10月，吉利与沃尔沃探讨合并旗下发动机业务可能性的消息传来，引发业内对其业务合并的猜想。
其实，从外部市场环境看，吉利收购沃尔沃的这十年，虽然汽车市场竞争日趋激烈，但各自在这十年均取得了令人瞩目的成绩。比如，在市场大环境持续下挫的2019年，吉利汽车取得了136.2万辆的销量成绩，成为中国品牌的销量冠军。同时，沃尔沃汽车在2019年以突破70万辆的成绩收官，不仅销量成绩再创记录，其营业额也达到了2741亿瑞典克朗，同比增长8.5%，营业利润为143亿瑞典克朗。在行业低迷，各大车企集团营收普遍下滑，甚至部分车企出现亏损的情况下，沃尔沃的表现更显难得。
所以，十年来，无论是吉利还是沃尔沃，均在销售体量和财力上成长为行业中的佼佼者。此时，双方进一步整合，可以称得上是真正意义上的强强联合。当然，如今的车市环境相当严峻，新冠肺炎疫情的出现，更加加剧了外界市场的不确定因素，此时双方的合并，也被业内解读为是应对不断恶化的外部环境之举。
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8. 吉利与沃尔沃筹划整合 为整体IPO做准备

2月10日晚间，沃尔沃汽车发布消息称，其正与吉利汽车筹划将双方的业务进行整合，从而组建一个更加强大的全球企业集团。沃尔沃汽车通过官方渠道宣称：“此次强强联手，旨在促进双方深化合作，在技术研发、成本控制和财务上更加有效协同。”
另据透露，整合后的新集团将继续保持旗下沃尔沃汽车、吉利汽车、领克汽车、极星等品牌的独特定位。重组后，新业务集团将通过香港吉利汽车上市主体来实现与全球资本市场的对接，下一步将考虑在斯德哥尔摩上市。
对于此次合并，吉利控股集团在致员工的内部沟通信中透露，“截至目前，我们还没有做出决定，也没有制定明确的时间表。吉利汽车和沃尔沃汽车将成立一个联合工作小组，李书福董事长请沃尔沃汽车集团总裁、CEO汉肯·萨缪尔森协调工作小组评估此次战略机会，制定重组建议书，提交双方董事会审议。”

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