风险中性定价的介绍

1. 风险中性定价的介绍

《风险中性定价》是世界图书出版公司2011年1月1日出版图书，该书风险中性定价原理，其核心在于，构造了一个风险中性世界，不管个体投资者各自的风险偏好水平和期望回报率的差异，统一以风险中性偏好和无风险利率来代替，进行定价。在无套利的前提下，定价是惟一的，风险中性世界中定出的价格也是现实世界中的价格，所以可以在风险中性世界中对现实世界里衍生证券进行定价。

2. 风险中性定价原理

风险中性定价原理是在对衍生证券定价时，可假定所有投资者都是风险中性的。此时所有证券的预期收益率都等于无风险利率r，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。

1、基本思想：
假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率。
2、计算思路：
到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期权价值=到期日价值的期望值÷(1+持有期无风险利率)

　3、计算公式：
期权价值=(上行概率×上行期权价值+下行概率×下行期权价值)/(1+持有期无风险利率)=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)

3. 风险中性定价原理

       风险中性意味着在无风险条件下持有货币财富的效用等于在风险条件下持有货币财富的效用。
　　风险中性首先是一种风险态度，它与风险偏好和风险厌恶相关。

        持风险中性态度的企业倾向于使用衍生金融工具以合理的成本对冲和转移风险，并限制风险对业务运营的不利影响。
       风险中性理论（又称风险中性定价方法 ）表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。

国家外汇管理局：坚持“风险中性”理念

4. 风险中性定价的内容简介

《风险中性定价(第2版)(英文版)》内容简介：Books are written for use, and the best compliment that the community in the field could have paid to the first edition of 1998 was to buy out the printrun, and that of the corrected printing, as happened. Meanwhile, the fast-developing field of mathematical finance had moved on, as had our thinking, and it seemed better to recognize this and undertake a thorough-going re-write for the second edition than to tinker with the existing text.

5. 风险中性定价理论的介绍

风险中性理论（又称风险中性定价方法 Risk Neutral Pricing Theory ）表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。这个结论在数学上表现为衍生证券定价的微分方程中并不包含有受投资者风险态度的变量，尤其是期望收益率。

6. 无套利定价方法与风险中性定价方法的联系与区别

　　一、区别在于两种定价方法思路不同
　　无套利定价法的思路：其基本思路为：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。 
　　风险中性定价法的基本思路： 假定风险中性世界中股票的上升概率为P，由于股票未来期望值按无风险利率贴现的现值必须与股票目前的价格相等，因此可以求出概率P。然后通过概率P计算股票价格
　　二、联系
　　总的来说两种种定价方法只是思路不同，但是结果是一样的，并且风险中性定价法是在无套利分析的基础上做出了所有投资者都是风险中性的假设。

7. 无套利定价方法与风险中性定价方法的联系与区别是什么？

　　一、区别在于两种定价方法思路不同
　　无套利定价法的思路：其基本思路为：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。 
　　风险中性定价法的基本思路： 假定风险中性世界中股票的上升概率为P，由于股票未来期望值按无风险利率贴现的现值必须与股票目前的价格相等，因此可以求出概率P。然后通过概率P计算股票价格
　　二、联系
　　总的来说两种种定价方法只是思路不同，但是结果是一样的，并且风险中性定价法是在无套利分析的基础上做出了所有投资者都是风险中性的假设。

8. 无套利定价方法与风险中性定价方法的联系与区别是什么？

一、区别在于两种定价方法思路不同
　　无套利定价法的思路：其基本思路为：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。

　　风险中性定价法的基本思路：
假定风险中性世界中股票的上升概率为P，由于股票未来期望值按无风险利率贴现的现值必须与股票目前的价格相等，因此可以求出概率P。然后通过概率P计算股票价格
　　二、联系
　　总的来说两种种定价方法只是思路不同，但是结果是一样的，并且风险中性定价法是在无套利分析的基础上做出了所有投资者都是风险中性的假设。